Der digitale Euro: Innovationsmotor für die deutsche Industrie?

In der Keynote bei der Konferenz mit dem BDI am 3.11.2025 in Berlin sprach Bundesbanker Burkhard Balz über die Rolle des digitalen Euro als Innovationsmotor und über die beiden Ausprägungen als digitaler Euro für Privatpersonen und als Wholesale-CBDC. Er betont die Bedeurung als Symbol für Unabhängigkeit, wirtschaftliche Sicherheit und Innovation. Eine Zusammenfassung seiner Rede, die Sie hier vollständig nachlesen können.

von Burkhard Balz, Mitglied des Vorstands der Deutschen Bundesbank

Wer nicht mit der Zeit geht, geht mit der Zeit. Dieses Zitat stammt von Friedrich Schiller. Dennoch trifft es auch auf uns als Zentralbank und den europäischen Zahlungsverkehr zu. Denn mit der Zeit sind neue, globale Akteure in den europäischen Zahlungsverkehr gekommen und sie verändern heute mit ihren Innovationen die Spielregeln in unserem Markt.

Für Zentralbanken stellt sich daher eine wegweisende Frage: Was muss Zentralbankgeld zukünftig können, damit es weiter genutzt wird? Und welche Rolle wollen wir als Zentralbank in einer Welt einnehmen, die zunehmend von digitalen Innovationen und globalen Akteuren geprägt ist?”

Die Antwort darauf ist entscheidend – nicht nur für die Zukunft des Zahlungsverkehrs, sondern für unsere Unabhängigkeit als Zentralbank und die wirtschaftliche Souveränität und Resilienz Europas.

Die Zentralbanken im Eurosystem haben sich entschieden, das Zentralbankgeld auf den neuesten Stand zu bringen. Denn wir wollen das Vertrauen und die Stabilität in den Euro sichern – auch in unserer zunehmend digitalen Welt.

Ein wichtiger Baustein auf diesem Weg ist die Einführung von digitalem Zentralbankgeld, kurz CBDC, das wir in zwei Varianten entwickeln. Die Retail-Variante ist der digitale Euro, also ein digitales Zahlungsmittel für alle Bürgerinnen und Bürger. Die zweite Variante, das sogenannte Wholesale-CBDC, dient zur Abwicklung von großen Finanzmarkttransaktionen in sicherem Zentralbankgeld bei gleichzeitiger Nutzung der Vorteile der DLT.

Der digitale Euro für Privatpersonen

Die Zentralbanken des Euroraums bieten mit dem digitalen Euro zusätzlich zu Scheinen und Münzen ein digitales Zahlungsmittel an, das schnell, einfach und sicher verwendet werden kann.

Heute gibt es in Europa keine europäische, digitale Zahlungslösung, die im gesamten Euroraum und allen Bezahlsituationen genutzt werden kann. Mit unserem Eurobargeld sind Ländergrenzen im Euroraum kein Hindernis mehr, aber die deutsche Girocard endet spätestens an der deutschen Grenze.

Etwa zwei Drittel der Kartenzahlungen in Europa werden heutzutage über außereuropäische Unternehmen abgewickelt. Darüber hinaus haben 13 der 20 Länder des Euroraums kein nationales Kartensystem wie wir in Deutschland mit der Girocard. Diese Länder sind daher vollkommen auf nicht-europäische Kartensysteme angewiesen, auch im Inland. Das macht uns abhängig von US-Konzernen.

Mit dem digitalen Euro etablieren wir ein europäisches Bezahlverfahren, dass auf einer europäischen Infrastruktur läuft und somit einen wichtigen Beitrag zur Unabhängigkeit Europas leistet.

Der digitale Euro wird Zahlungen einfach, sicher und grenzüberschreitend im gesamten Euroraum ermöglichen. Den digitalen Euro könnten Sie genauso einfach nutzen wie Ihre Girocard und bestehende Bezahlapps auf Ihrem Smartphone. Kein anderes digitales Zahlungsmittel bietet all diese Möglichkeiten aus einer Hand.”

Dabei steht der Schutz der Privatsphäre für die Nutzer im Mittelpunkt. Der digitale Euro schützt vor kommerzieller Datennutzung, denn das Eurosystem hat kein Interesse daran und wird Nutzerinnen und Nutzer nicht direkt identifizieren können. Mit dem digitalen Euro entfällt also der Tauschhandel von komfortablem Bezahlen gegen Zahlungsdaten.

Selbst Offline-Zahlungen sollen möglich sein. Damit bliebe der digitale Euro auch in Krisensituationen ein verlässliches und resilientes Zahlungsmittel. Denken Sie beispielsweise an die großflächigen Stromausfälle in Spanien vor einem halben Jahr. In solchen Situationen könnte ein „offline“ digitaler Euro neben dem Bargeld das einzige Zahlungsmittel sein, um kurzfristig Abhilfe zu schaffen und notwendige Geschäfte erledigen zu können.

Der digitale Euro würde den europäischen Zahlungsverkehr daher effizienter, resilienter und unabhängiger machen.

Der digitale Euro für Unternehmen

Den größten Mehrwert würde der digitale Euro für Unternehmen da bieten, wo Kontakt zum Bürger besteht. Angebote, die sich direkt an Konsumenten richten (B2C) oder Zahlungen an Mitarbeiter, insbesondere wenn sie in verschiedenen Ländern der Eurozone mit verschiedenen Bezahlverfahren aktiv sind.

Der digitale Euro würde es Handelsunternehmen ermöglichen, Zahlungsprozesse effizienter, kostengünstiger und kundenfreundlicher zu gestalten und könnte Innovationen beschleunigen. Mit niedrigeren Gebühren und einer möglichst nahtlosen Integration in bestehende Zahlungssysteme wie zum Beispiel Kassenterminals können Kunden mit dem digitalen Euro europaweit schnell und unkompliziert bezahlen. Dies würde nicht nur die Wettbewerbsfähigkeit von europäischen Unternehmen stärken, sondern auch ein einheitliches und vertrauenswürdiges Zahlungserlebnis für Kunden schaffen.

Ein bedeutender Vorteil liegt in der europaweiten Infrastruktur. Diese wäre in allen Euroländern einheitlich nutzbar. Ein System für alle Euroländer. Vorbei die Zeit der fragmentierten Systeme, der länderspezifischen Barrieren und Besonderheiten. Stattdessen eine durchgängige, vernetzbare Plattform, die digitale Zahlungen im gesamten Euroraum ermöglicht.”

Weitere Effizienzen ließen sich für Unternehmen beim Datenschutz heben, Stichwort Identitätsnachweise. Im Jahr 2026 wird die European Digital Identity (EUDI) Wallet von der Europäischen Union angeboten, eine persönliche digitale Geldbörse auf dem Smartphone. Auch wenn das Zusammenwirken von EUDI-Wallet mit dem digitalen Euro noch Zukunftsmusik ist, bieten sich hier eventuell weitere Potenziale in der Autorisierung von Zahlungen.

Mit Blick auf die Verfügbarkeit böte der digitale Euro die größtmögliche Flexibilität für Unternehmen. Denn mit dem digitalen Euro könnte Ihr Kunde zu jeder Zeit und überall im Euroraum bezahlen, auch ohne Netzempfang.

Bedingte Zahlungen

Weiter in die Zukunft gedacht, liegt ein vielversprechender Anwendungsbereich des digitalen Euro in der Einführung von „Conditional Payments“. Das sind automatischen Zahlungen, die nur unter bestimmten, vorher definierten Bedingungen ausgeführt werden.

In diesem Jahr hat die Europäische Zentralbank (EZB) mit fast 70 Marktteilnehmern innovative Anwendungsfälle für den digitalen Euro untersucht und technische Experimente durchgeführt, darunter Händler, FinTechs, Start-ups und Banken, davon über 30 Prozent aus Deutschland. Diese Innovationsplattform soll im nächsten Jahr fortgesetzt werden, denn „Conditional Payments“ sind der wichtigste Innovationstreiber für Verbraucher und Unternehmen.

Durch „Conditional Payments“ könnte zum Beispiel beim Onlineshopping erst dann die Überweisung ausgeführt werden, wenn der Käufer den Wareneingang bestätigt hat. So würde der Verbraucherschutz gestärkt. In öffentlichen Verkehrsmitteln könnte die Tap-and-Go-Funktion genutzt und automatisch der günstigste Tarif ausgewählt werden und das europaweit.

Programmierbare Zahlungen

Es gibt eine Nachfrage nach einer noch weitergehenden Digitalisierung im Zahlungsverkehr: programmierbare Zahlungen. Dazu zählen Smart Contracts mit Machine-to-Machine-Zahlungen (M2M), automatische Zahlungen in autonomen Lieferketten oder die sofortige Lieferung von Wertpapieren gegen Zahlung (DvP).

Mit der Wertpapieremission, dem Wertpapierhandel und Großbetragszahlungen in einer DLT-Umgebung werden erste Anwendungsfälle realisiert. Im Projekt Pontes, welches das Eurosystem im August dieses Jahres vorgestellt hat, geht es um die kurzfristige Bereitstellung von digitalem Zentralbankgeld in einer DLT-Umgebung für Finanzinstitute. Pontes dient als technische Brücke zwischen DLT-Marktplattformen und unserem Echtzeit-Bruttoabwicklungssystem, den TARGET-Services. Diese Lösung kombiniert Schlüsselkomponenten und Funktionalitäten der zuvor in unserer Explorationsphase getesteten Interoperabilitätsansätze. Unternehmen profitieren hier als Emittenten von Wertpapieren, da Prozesse verkürzt und verschlankt und so die Kosten von Wertpapieremissionen gesenkt werden können.

Zusätzlich untersucht das Eurosystem im Projekt Appia, wie Bargeld, Vermögenswerte, Infrastrukturen und Marktteilnehmer in einem vollständig digitalen Umfeld interagieren können.

Ausblick

Die Dringlichkeit für den digitalen Euro und Wholesale-CBDC ist gegeben. Bei Wholesale-CBDC schreiten wir voran. Mit dem Projekt Pontes hat sich das Eurosystem sogar verpflichtet, bis Ende 2026 eine kurzfristige und pragmatische Lösung bereitzustellen. Für die Einführung des digitalen Euro braucht es mehr Zeit, denn sie ist grundlegender.

Aktuell verhandeln der Rat und das Europäischen Parlament in Brüssel den Gesetzesvorschlag der Europäischen Kommission. Wir erwarten, dass das Trilog-Verfahren 2026 beginnt und schnell voranschreitet, sodass das Gesetzgebungsverfahren dann hoffentlich abgeschlossen werden kann.

Nach dessen Abschluss wird das Eurosystem voraussichtlich zweieinhalb bis drei Jahre Zeit benötigen, um den digitalen Euro tatsächlich einzuführen. Mit dem digitalen Euro können Sie daher frühestens 2029 rechnen.

Die Einführung des digitalen Euro ist ein ambitioniertes, gesamteuropäisches Vorhaben, das sorgfältige Vorbereitung erfordert. Über 25 Jahre nach Einführung des Euros sind wir bereit und werden mit seinem „digitalen Zwilling“ einen wesentlichen Schritt gehen.

Der digitale Euro ist ein Symbol für Unabhängigkeit, wirtschaftliche Sicherheit und Innovation. Ein Innovationstreiber, der die Wirtschaftskraft Europas voranbringen kann. Er ist eine strategische Investition in Europas Zukunft. Und um diese Zukunft erfolgreich zu gestalten, braucht es Mut, Zusammenarbeit und vor allem Vertrauen.”